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美元暴跌累己累人 欧日央行急谋拯救
2008-03-17
美国面临衰退边缘，美元更走在经济之先，率先被国际唾弃，深陷贬值危机之中。美汇指数屡创成立以来的历史新低，今年首3个月已累计下跌6.8%；美元兑日圆继周四跌破100日圆的关口后，更进一步跌穿99水平，今年已跌约11%；欧元兑美元
亦在升越1.55后，再创1.56以上的历史新高。美元难逃一沉百踩的命运，亦对欧元和日圆构成重大困扰，严重影响两地的出口竞争力，当地央行及政府已急谋措施，以防本土经济也遭美元跌势拖累。
贝尔斯登陷入财政危机，令市场忧虑经济将陷入比想像中更长更久的衰退，并进一步担忧美国银行体系是否出现了系统性问题，以及是否有其他大型金融机构需要类似的注资。
日圆见98 欧元破1.56
美元兑日圆跌至98.87的12年半新低，收市回升至98.98，但今年以来的3个月内已累积大幅下跌10.9%。欧元兑美元亦升至1.5688的自欧元
面世后的历史新高，收市回至1.5673，年内亦涨逾7%。美元兑瑞士法郎亦史上首度跌穿1算，创出1.9976的新低。有交易员预料，美元持续向下，欧
元将升见1.6水平。
通胀加剧 欧洲难减息
欧盟在上周五举行的峰会上首次对欧元大幅升值表示担忧，并指汇率过度和无序的波动无益于经济增长，而欧洲央行总裁特里谢周四亦对此表达忧虑。欧元区当中就以法国和意大利最受影响，两国亦一直呼吁遏制欧元升势，德国财长更表明将于复活节后与美国商讨有关问题。
市场亦猜测，当欧元升至1.6美元时，若以购买力计已被高估约30%，届时欧洲央行将采取减息或沽出欧元等措施来作出干预，因根据历史经验，当2000年底央行干预欧元弱势时，其购买力就被低估约30%。
但欧洲通胀持续升温，欧元集团主席容克指，通胀问题不能忽视，并拒绝透露会否采取措施缓解欧元升值压力。减息一方面可纾缓欧元升势，但另一方面却将令通胀升温，分析员指，欧洲央行已在平衡汇率及通胀的问题上左右维谷。
G7或联手 干预汇市
不过，摩根士丹利和高盛均认为，七大工业国(G7)可能会13年来再度联合干预汇市，出手救美元。大摩表示已密切观察G7作出干预行动的可能，高盛也指美元贬值导致市场对美元资产信心下滑，效应将扩散至其他市场，两者均认为G7有联手干预的可能。
但出手时机或许尚未来临。美元贬值刺激美国出口，有利改善美国经济，同时亦有助欧洲央行打击通胀。ING认为，支撑美元的行动可能徒劳无功，因为美元下跌
乃联储局减息所致，但欧洲央行却未有跟进。而且，干预失败比不干预更加糟糕，即使不愿美元持续贬值，但各国还将接受联储局继续减息乃当前首要工作。
日央行总裁或临危真空
至于日本方面，内阁官员均对日圆升势感到忧心，但就不愿对特定汇率水平置评。市场此前估计，日本央行将在日圆升穿100水平后出手压抑升势。不过，就在这
关键时刻，当日圆已升穿100，甚至99水平，日本央行总裁却可能在这关键时刻出现真空期。朝野双方就央行总裁继任人问题上僵持不下，日本政府表示，选出
下任总裁的措施，将要延至现在总裁福井俊彦任期下周届满前方能出炉。
而分析员亦开始认为，美国势将拖累全球经济放缓，各国央行难免要跟随美元减息，美元跌势可藉此得以喘定。
ú香港文汇报
